【連載】税理士なら知っておきたい『銀行融資』の知識【銀行融資ブログNO.6】「在庫」の増加は危険なシグナルです！

■なぜ在庫が増えると利益が良く見えるのか?

売上総利益(粗利)は「売上高－売上原価」で計算されます。この売上原価の計算式が重要なポイントです。

【売上原価の正しい計算式】
売上原価 = 期首商品棚卸高 + 当期商品仕入高－期末商品棚卸高（在庫）

このように、在庫が増えれば増えるほど売上原価から差し引かれる金額が大きくなり、「見せかけの利益」が増加します。しかし、実際の現金は在庫に変わっているだけなのです。

中小企業では棚卸を年1回しか行わないケースが多く、期末になって初めて過剰在庫に気づきます。最も明確なシグナルは「キャッシュの減少」ですが、在庫が増えているタイミングで運良く借入ができてしまうと、表面的な残高しか見えず、気づくのがさらに遅れてしまいます。

在庫の異常な増加には、以下のような「早期警戒サイン」があります。

特に卸売業に多いのが、次のようなケースです:

営業が最も恐れるのは『売りロス(機会損失)』です。顧客からの注文に即座に応えられるよう、過剰に在庫を持つことで納期を短縮し、クレームを回避しようとします。

しかし、これは顧客満足だけを見て、自社の財務を犠牲にしている状態です。

銀行融資の審査では、在庫の状況を以下の視点でチェックしています:

①在庫回転率：在庫が何日で売れているか
②在庫の質：売れる見込みのある商品か、長期滞留在庫(デッドストック)の割合
③資金繰りへの影響：過剰在庫により運転資金が圧迫されていないか

在庫が過剰な企業は、「資金管理能力に問題がある」と判断され、融資条件が厳しくなる可能性があります。

在庫を過剰に持つことがキャッシュの減少につながることは、誰でも理解できます。しかし、実際に在庫にどれだけ目を配れるかが、健全な企業か否かの分かれ道になります。

「利益は意見、キャッシュは事実」という格言があります。帳簿上の利益だけでなく、実際の現金の動きにも必ず目を配りましょう。

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